О компании АК АЛРОСА (ALRS)
Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность
Сектор: Материалы
Ссылка на официальный сайт: http://www.alrosa.ru
Описание бизнеса компании АК АЛРОСА (ALRS) от Investing.com: АК «АЛРОСА» (ПАО), ранее АК «Алроса» (ОАО), является российской компанией, которая занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Компании принадлежат пять горно-обогатительных комбинатов: Мирнинский, Айхальский, Анабарский, Удачнинский и Нюрбинский, расположенные в Республике Саха; центры сортировки, а также предприятие по огранке и шлифовке алмазов. Компания является членом различных объединений в сфере алмазов. Компания имеет несколько представительств, филиалов и дочерних предприятий, в том числе ОАО «Алроса-Нюрба», ОАО «Алмазы Анабара» и ОАО «Севералмаз».
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших Правил.
Стоит ли инвестировать в акции компании по мнению экспертов pro.finansy
Плюсы:
Минусы:
- «АЛРОСА» является мировым лидером по добыче алмазов.
- У компании себестоимость в рублях, а выручка в долларах, что представляет защиту от валютных рисков.
- По заявлению министра финансов Антона Силуанова для поддержки производителя в период санкций Гохран может возобновить закупку алмазов у «АЛРОСы». Эта мера поддержит уровень выручки компании.
- В долгосрочной перспективе ожидается снижение мирового предложения алмазов, что приведёт к росту цен и увеличит выручку компании. Также восстановление рудника «Мир» позволит существенно пополнить запасы «АЛРОСы».
- У компании разработана стратегия ESG на 2021-2024гг. «АЛРОСА» использует в производстве возобновляемые источники энергии, 90% потребляемой воды использует повторно, низкий уровень выброса CO2. Это улучшает имидж компании и повышает уровень доверия со стороны банков и инвесторов.
- Финансовые результаты компании зависят от мировой алмазной конъюнктуры.
- Выращивание синтетических алмазов наносит ущерб настоящей алмазной области. Такие камни стоят дешевле и наносят меньший ущерб экологии. Менеджмент компании утверждает, что они не намерены развивать это направление.
- США, Великобритания и ряд других стран ввели санкции в отношении «АЛРОСы». США заблокировали активы корпорации, также запрещено привлекать капитал через эмиссию акций и облигаций на американских фондовых площадках. В США и Великобритании запрещён ввоз российских алмазов. Известные бренды отказываются от продукции.
Ниже в комментариях обсуждаем технический и фундаментальный анализ, инвестиционные идеи и новости по бумагам данной компании. Посмотреть обсуждения участников форума по другим акциям: Перейти Торгуем в режиме реального времени: Здесь
⚡️ $ALRS (Алроса). Дала жару!
Давно держим Алросу в среднесрочном портфеле со средней 61,3₽.
Сегодня она наконец-то подала признаки жизни, выполнив первую цель на уровне 65,35₽.
‼️Закрыл 1/3 позиции в +6,4%. Следующая цель: 68,6₽ (EMA 200).
У Алросы есть все шансы последовать за Сбером и выплатить большие дивиденды.
👉 Бюджету РФ и республике Якутии, которые являются основными получателями этих дивидендов, очень нужны деньги сами знаете на что.
Будем ждать СД Алросы и дальнейший рост на ожиданиях и объявлении дивов.
Всех, кто брал вместе с нами, поздравляю с прибылью! ❤️
Наш канал: https://t.me/+xIje9_Q7y0A4MDAy
Круто
«АЛРОСА» выплатит в бюджет дополнительные ₽19 млрд
Минфин готовит поправки в Налоговый кодекс, согласно которым «АЛРОСА» должна будет выплатить в бюджет дополнительно ₽19 млрд в 1 квартале 2023 года. Одновременно комитет Госдумы одобрил поправки в Бюджетный кодекс, согласно которым с 10 марта по 10 мая 2023 года 46% НДПИ от добычи алмазов будут зачисляться в федеральный бюджет. Сейчас 100% НДПИ идет в региональные бюджеты.
Подробнее о инвестиционных бриллиантах АЛРОСЫ
В первый день зимы компания поделилась видением рынка. Был отмечен возросший интерес к инвестиционным бриллиантам, а драйверов выступили реформы законодательства об отмене НДС для физических лиц, приобретающих бриллианты в банках РФ.
«Мы предложили банкам два специализированных продукта для клиентов, в первую очередь, клиентов их private banking офисов. Помимо уже знакомых им редких индивидуальных бриллиантов, разработан новый продукт, аналогов которому на рынке не было — «бриллиантовые корзины» с опцией обратного выкупа. Уже на этом коротком горизонте с 1 октября мы видим уверенный спрос со стороны инвесторов на оба актива. Продажи в рамках программы ALROSA Diamond Exclusive за 10 месяцев в четыре раза превысили показатель за аналогичный период прошлого года, почти половина этой суммы — это продажи за полтора месяца, прошедшие с момента вступления в силу закона об отмене НДС. При этом потенциал дальнейшего роста существенно выше, учитывая, что рынок находится на стадии зарождения», — прокомментировал директор по стратегии АЛРОСА Дмитрий Амелькин.
Для «Бриллиантовых корзин» предусмотрен обратный выкуп самой АЛРОСА при условии ответственного хранения в компании. Порог входа для «Бриллиантовых корзин» — $25 тыс. в рублевом эквиваленте, для эксклюзивных бриллиантов — $50 тыс.
Сергей Иванов уйдет с поста главы «Алросы»
Глава «Алросы» Сергей Иванов уйдет из компании до истечения срока трудового контракта, рассказали источники РБК. По их словам, решение топ-менеджера связано с переходом в частный бизнес. Новым местом работы Сергея Иванова может стать инвестиционная группа Volga Group Геннадия Тимченко. Топ-менеджер собирался перейти в частный бизнес ещё в середине 2021 года и начал готовить себе смену для обеспечения преемственности, но кто возглавит «Алросу» пока неизвестно.
Продажи инвестиционных бриллиантов «Алросы» за 10 месяцев выросли в 4 раза
Продажи инвестиционных бриллиантов «Алросы» за 10 месяцев 2022 года выросли в 4 раза. Около половины сделок это продажи за полтора месяца, прошедшие с момента вступления в силу закона об отмене НДС на покупку для физических лиц. При этом сохраняется существенный потенциал дальнейшего роста продаж, учитывая, что рынок находится на стадии зарождения, отметил директора по стратегии «Алросы» Дмитрий Амелькин.
Источник: 1prime.ru
Барнаульский завод «Алросы» в ближайшие годы планирует удвоить производство
Алмазный завод «Кристалл» в Барнауле планирует в ближайшие годы удвоить объемы выпускаемой продукции, сообщает Минпромэнерго Алтайского края. Сейчас на предприятии продолжается модернизация производства. Закуплены комплексы контроля геометрических параметров и симметрии бриллиантов, лазерные установки для распиливания алмазов, а также дополнительные системы компьютерной разметки алмазов. Единственный вопрос – поиск кадров.
Когда будет рост акций?
Скоро
АК «АЛРОСА» (ПАО)
Авторские права: Финам
Тикер: ALRS
Идея: Long
Горизонт: 1-2 месяца
Цель: 74,00 руб.
Потенциал идеи: 11,04%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 63,66 руб.
Технический анализ
Цена находится близко к нижней границе боковика. Возможен импульс вверх и зарождение восходящего тренда. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 63,66 руб. риск на портфель составит 0,22%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,47.
Фундаментальный фактор
«АЛРОСА» — российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых минералов продает на экспорт. После объявления частичной мобилизации в России дополнительных западных санкций в отношении алмазной отрасли не последовало. Этот факт в некоторой степени снижает неопределенность относительно дальнейшей работы компании.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Если понравилась эта идея ставь + (плюс) или — (минус), если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Как это отразится на стоимости акций?
«Алроса» с 1 октября откроет продажи инвестиционных бриллиантов без НДС
Компания «Алроса» начнёт продажи инвестиционных бриллиантов и «бриллиантовых корзин» без НДС с 1 октября, приобрести их можно будет через банки-партнеры. Параллельно «Алроса» ведёт переговоры с партнерами о возможности создания закрытых ПИФов на бриллианты, а также обсуждает с Банком России создание цифровых финансовых активов на бриллианты.
Возобновление добычи алмазов на трубке «Мир» потребует ₽120 млрд инвестиций
Ориентировочная стоимость проекта строительства нового подземного рудника на алмазном месторождении «Мир» в Якутии составит около ₽120 млрд в сегодняшних ценах, рассказал РБК гендиректор «Алроса» Сергей Иванов в кулуарах Восточного экономического форума. «Это очень капиталоемкая стройка: горизонт инвестирования — более десяти лет, только 5–7 лет придется строить стволы», — отметил топ-менеджер. Добыча на месторождении может быть возобновлена в 2030-х годах.
Предпроектные работы показали, что возобновление добычи на трубке мир рентабельно
Компания «Алроса» до конца года примет решение о строительстве нового подземного рудника «Мир-Глубокий» на одноименном месторождении алмазов. Предпроектные работы и финансово-экономическое обоснование строительства нового рудника показали, что проект является рентабельным в текущих условиях. Кроме того, министр финансов РФ и глава набсовета компании Антон Силуанов поручил проработать вопрос оказания проекту господдержки.
АЛРОСА пока не обсуждает с Гохраном сделку о покупке алмазов — CEO — Интерфакс
«Алроса» представит линейку инвестпродуктов на базе бриллиантов
Компания «Алроса» 8 сентября представит на Московском финансовом форуме линейку инвестпродуктов на базе бриллиантов. Представители государственных ведомств, бизнеса, профессионального и экспертного сообщества обсудят актуальные вопросы по их внедрению в продуктовую линейку кредитных организаций. Кроме того, законодатели уже освободили от НДС сделки по продаже бриллиантов банками в адрес физических лиц.
АК «АЛРОСА» (ПАО)
Авторские права: Финам
Тикер: ALRS
Идея: Long
Горизонт: 1,5 месяца
Цель: 85 руб.
Потенциал идеи: 20%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 64,2 руб.
Технический анализ
Бумага предпринимает попытки выйти из нисходящего тренда. Открывать позицию рекомендуется на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 64,2 рубля риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,4.
Фундаментальный фактор
«АЛРОСА» — российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых минералов продает на экспорт. Компания восстановила экспорт алмазов почти до уровня начала года, сообщили источники Bloomberg. По их данным, компания в основном продает камни покупателям в Индии и Европе за рупии. На «АЛРОСА» приходилось около трети мировых поставок алмазного сырья, но на ее экспорт повлияли западные санкции против алмазной отрасли России и ограничения в отношении компании. Однако сейчас компания продает алмазы более чем на $250 млн в месяц, что лишь на $50–100 млн ниже февральского уровня, пишет Bloomberg. Как пишет Forbes, продажи алмазов восстановились, поскольку некоторым индийским банкам стало удобнее проводить транзакции в валютах, отличных от долларов США.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
«Алроса» почти восстановила экспорт алмазов за счет торговли в рупиях
Компания «Алроса» вновь продает сырье на более чем $250 млн долларов в месяц, что лишь приблизительно на $50-100 ниже уровня, предшествовавшего началу конфликта на Украине, рассказали источники Bloomberg. По их словам, продажи возобновились после того, как ряд индийских банков нашли способ оплаты за товар в валютах, отличных от доллара. Покупатели из Индии и Европы по большей части исполняют механизм оплаты в рупиях за поставляемый «Алросой» товар.
Алроса (ALRS) — группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов.
Пока всё в рамках июньского прогноза — котировки медленно, но верно сползают вниз
Как писал в начале лета, основная стратегическая цель в районе 55 — 56. Именно здесь находится февральский шип. Можем даже в моменте увидеть 52-55 — пандемийные минимумы. Уровни очень сильные, от них можно набирать в среднесрок.
Также писал, что цена может задержаться на круглой отметке 60, что мы и наблюдаем последние несколько недель — в середине июля был отскок и пока продавцам не удалось продавить этот уровень.
В общем, тут всё зависит от вашей стратегии
Поспекулировать можно от 60 с близким стопом. Для среднесрока лучше дождаться 56 и оттуда пробовать набирать позицию лесенкой с потенциальным усреднением на 52.
Алроса: бриллиантовая рука держит «зонтик»
Авторские права: Инвестидеи от АЛЬФА ИНВЕСТИЦИИ
Аналитики Альфы увидели технический разворот в акциях Алросы. Говорят, на недельном графике котировок сформировалась разворотная модель «зонтик». Ждут отскок
Бриллиантовая идея на акции Алросы с потенциальной доходностью 21,5%.
План такой:
Купить акции Алросы не дороже 65 рублей.
Следить за ростом котировок 4–6 недель.
Продать бумаги по 79 рублей.
Наши аналитики отмечают, что о смене настроения на рынках быстрее всего догадываются японские свечи. Так, на недельном графике котировок Алросы сформировалась разворотная модель «зонтик». Вчера цена акций обновила максимум прошлой недели, и, скорее всего, тренд продолжится — ждём дальнейший рост.
Кроме того, Алроса входит в отраслевой индекс «Металлы и добыча» на Мосбирже. С начала месяца он потерял больше 8%, а сейчас начал расти. Вместе с ним вверх должны пойти и котировки Алросы.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли ссылку https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli друзьям!
Если понравилась эта идея ставь + или — , если идея слабая. А еще лучше оставь свой комментарий под этой идеей (регистрироваться на сайте для этого не обязательно).
Банкам могут разрешить напрямую совершать сделки с обработанными природными алмазами — подробнее
Россия поставляет около 30% мировых алмазов. США в начале марта запретили ввоз алмазов и бриллиантов из России, но на продукцию, подвергшуюся существенной обработке вне России, эта мера не распространяется. Основная масса алмазного сырья из России проходит огранку в Индии, которая производит 95% бриллиантов в мире. Для Индии огранка алмазов и производство ювелирных изделий является третьим по величине источником экспортных доходов. Часть индийских огранщиков стала отказываться от камней из России из-за создавшейся неопределенности, готовясь указывать происхождение каждого камня и перенаправляя алмазы из России на рынки Китая, Юго-Восточной Азии или ОАЭ
«Алроса», крупнейший в мире производитель алмазов, сообщила о невозможности технически произвести выплаты купонов по еврооблигациям с погашением в 2027 году из-за введенных против компании санкций
АЛРОСА сохранила прогноз добычи в 34-35 млн карат и планы восстановления рудника Мир
«АЛРОСА» сохраняет первоначальный прогноз по добыче на этот год в 34-35 млн карат, а также планы по восстановлению рудника «Мир», заявил журналистам в кулуарах ПМЭФ глава компании Сергей Иванов.
АЛРОСА. 68 руб. и ниже
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА упали на 4,17%, закрытие прошло на отметке 78,09 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 1,19%.
Краткосрочная картина
По итогам торгов среды акции АЛРОСА были среди аутсайдеров рынка. Бумаги упали на 4,2% после появления новостей о том, что компания решила отказаться от выплаты дивидендов за 2021 г. Решение негативно для бумаг, ранее была вероятность, что компания выплатит дивиденды. В то же время позицию компании нельзя назвать полностью неожиданной, так как АЛРОСА попала под санкционное давление.
Краткосрочные ожидания по бумаге негативные. Вполне возможно, что в ближайшие сессии поддержка 68 руб. будет пробита. Это откроет дорогу к 56 руб., но уверенности в столь сильном падении нет. При этом в диапазоне 56–68 руб. сложно обозначить актуальные уровни, где может начаться отскок.
В среднесрочной перспективе стоит следить за локальным падающим трендом, граница которого сейчас проходит вблизи 72,5 руб. Слом тенденции будет хорошим сигналом о возможности начала восстановления.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около уровня $124.
Сопротивления: 75 / 82 / 85
Поддержки: 68 / 56 / 51
Долгосрочная картина
С середины 2021 г. акции АЛРОСА поступательно корректируются вниз, после старта торгов акции стремятся к восстановлению. На недельном графике не наблюдается критической перепроданности по RSI. Котировки пока остаются под всеми скользящими средними.
При продолжении тенденции восстановления российского рынка акции АЛРОСА смогут вернуться выше EMA200 и нацелиться на подъем к 115–120 руб. — к EMA50.
Риски краткосрочного снижения не исключаются. Сейчас есть повышенная вероятность пробоя поддержки 68 руб., что открывает возможность для обновления локальных минимумов.
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/tehanaliz/alrs/09.06.22?
Алроса (ALRS) — группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов.
Вчера совет директоров рекомендовал не выплачивать финальный дивиденд за 2021 год.
Ну что ж, последние несколько дней ходили об этом слухи, теперь официальное заявление. На этой новости видим слив бумаги. Что по технике и куда дальше?
Сейчас котировки на последнем рубеже, если поддержка не выдержит, можем полететь к февральским минимумам в район 56. А это порядка 17-18% падения
Конечно, никто не говорит, что увидим прям ретест февральской поддержки. Например, может остановить круглая цена 60. Но пробив этот важный уровень, бумага продолжит нисходящее движение, тут почти без вариантов.
В общем, посмотрим какая тенденция будет сегодня/завтра, но с большой долей вероятности продавцам удастся уйти ниже
ПАО «АЛРОСА»
Авторские права: Финам
Тикер ALRS
Идея: Long
Горизонт: 1,5 месяца
Цель: 88 руб.
Потенциал идеи: 18%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 66 руб.
Технический анализ
Бумага предпринимает попытки выйти из нисходящего тренда. Открывать позицию стоит на 5% от портфеля. При выставлении стоп-приказа на уровне 66 руб. риск на портфель составит 0,55%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,65.
Фундаментальный фактор
«АЛРОСА» — российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых минералов продает на экспорт. США ввели запрет на импорт алмазов из России, однако он не распространяется на ввоз бриллиантов из других стран. Напрямую в США «АЛРОСА» продавала крайне мало. Сделки в основном идут в Индии, Бельгии, Израиле и Гонконге. При этом 95% добываемых в мире алмазов стекается на огранку в Индию. Компания в ближайшее время может озвучить решение по дивидендам, что позитивно скажется на котировках. По прогнозам, размер дивидендов может составить около 7,17 руб. на акцию.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:
Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
Max Capital – https://t.me/max_capital_2022
В начале апреля АЛРОСА попала под санкции США, что поставило под угрозу продажи компании в среднесрочной перспективе. На этом фоне возобновились разговоры о закупках алмазом в Гохран. Государственная поддержка является значимым преимуществом АЛРОСА, однако ее обсуждение выступает косвенным свидетельством наличия вполне серьезных рисков. Согласно нашим расчетам, свободный денежный поток по итогам 2022 г. составит минимальные за последние годы 26 млрд руб., в связи с чем компания откажется от дивидендов, чтобы повысить уровень ликвидности. Внутри 2023 г. выплаты акционерам могут возобновиться и составят 9,9 руб. на акцию, что обеспечит умеренную доходность на уровне 11,9%. Мировой рынок алмазов не имеет возможности отказаться от 35 млн карат российских алмазов, поэтому на долгосрочном горизонте АЛРОСА имеет неплохой инвестиционный профиль. Однако в текущем году ситуация может развиваться не по самому благоприятному для компании сценарию. С учетом туманных перспектив и возросших рисков мы устанавливаем рекомендацию «Держать» для акций АЛРОСА с целевой ценой 89,2 руб.
Министр финансов РФ Антон Силуанов не исключил закупки в Гохран алмазного сырья «АЛРОСА», произведенного в этом году.
ПАО «АЛРОСА»
Авторские права: Финам
Тикер ALRS
Рекомендация – покупка
Инвестиционный горизонт 1-2 месяца
Цена входа – текущая рыночная
Цель 110 руб.
Потенциальная доходность на сделку 32,1%
Объем входа 8%
Стоп-приказ 73 руб.
Технический анализ
Рыночная волатильность снижается. Есть намеки на формирование разворота. При покупке на 8% от портфеля и постановке стоп-приказа на уровне 73 руб. риск на портфель составит 0,99%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,60.
Фундаментальный фактор
«АЛРОСА» – российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых минералов продает на экспорт. США ввели запрет на импорт алмазов из России, однако он не распространяется на ввоз бриллиантов из других стран. Напрямую в США «АЛРОСА» продавала крайне мало. Сделки в основном идут в Индии, Бельгии, Израиле и Гонконге. При этом 95% добываемых в мире алмазов стекается на огранку в Индию.
———-
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
«Алроса» отказалась от моратория на банкротство
Компания «Алроса» объявила об отказе от моратория на банкротство. Правительством РФ с 1 апреля введён полугодовой мораторий на возбуждение дел о банкротстве по заявлению кредиторов в отношении юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и граждан. Отказ от моратория позволит компании сохранить право выплачивать дивиденды или проводить buyback.
BLOOMBERG УЗНАЛ О ПЕРЕГОВОРАХ «АЛРОСЫ» О ПРОДАЖЕ АЛМАЗОВ В ИНДИИ В ОБХОД САНКЦИЙ
Российская алмазодобывающая компания «Алроса» ранее на этой неделе направила делегацию в Индию, чтобы обсудить с местными клиентами и трейдерами возможность поставлять алмазы в страну в обход санкций. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.
По их словам, на встрече, в частности, обсуждалась продажа российских алмазов за рубли или рупии. Впрочем, для достижения договоренности необходимо согласие индийского правительства, которое в переговорах не участвовало, отмечает агентство.
АК «Алроса»: потенциал акции и возможные дивиденды
Весь российский рынок находится под давлением, на каждую вторую компанию наложили санкции. Где-то потенциальный ущерб бизнесу будет существенный, кто-то обойдется легким испугом. Сегодня мы разберем ПАО «Алроса», рассмотрим последний отчет, а также влияние на компанию текущих ограничений и санкций.
«Алроса» – лидер по добыче алмазов в России и мире с активами в Якутии, на Северо-западе России и в странах Африки. Компания продает алмазы как ювелирного, так и технического качества. Технические алмазы используются для обработки камней, металлов и в медицине.
На рынке природных алмазов действует несколько крупных компаний, на которые приходится около 75% всей мировой добычи. «Алроса» на протяжении многих лет возглавляет топ-5.
Отчет за 2021 год
В 2021 году «Алроса» старалась наверстать упущенное в 2020 году на фоне роста спроса. Продажи алмазов ювелирного качества выросли на 27% и достигли максимума за 10 лет. Высокий прирост продаж также произошел из-за увеличения сбыта технических алмазов в 1,5 раза. Производство пока еще не восстановилось после снижения во время пандемии.
Из-за того, что алмазодобытчики не смогли восстановить производство за короткий срок, на рынке образовался дефицит продукции.
Но теперь запасы огранщиков заканчиваются, как и запасы самой «Алросы». Это видно на графике ниже. Из-за резкого роста продаж, компания не успевает пополнять склады. Последние 3 квартала запасы находятся на одном уровне, а все произведенные алмазы отправляляются сразу покупателям.
Выручка у «Алросы» обычно на 85-90% состоит из продаж алмазов ювелирного качества, остальное – технические алмазы, бриллианты и прочая выручка. На фоне восстановления спроса компания показала рекордные результаты с 2016 года.
У «Алросы» доллар в структуре выручки составляет 92%, а почти вся себестоимость компании номинирована в рублях. Следовательно, компания извлекает выгоду из роста курса доллара, даже с учетом валютного долга.
Согласно дивполитике «Алроса» должна заплатить 100% свободного денежного потока. По итогам второго полугодия дивиденд составит 5,9 руб. или 7% доходности.
Главный вопрос – будет ли компания выплачивать дивиденд или отменит. С одной стороны, «Алроса» контролируется государством и республикой Саха, которым не помешают дополнительные средства в бюджет на фоне сложившейся ситуации. С другой стороны, на компанию наложили санкции и непонятно, как будут обстоять дела со сбытом продукции.
Санкции и их влияние на компанию
В конце февраля на «Алросу» ввели первые санкции, которые запрещают компании пользоваться долговым рынком США. Компании разрешено выпускать только облигации сроком погашения не более 14 дней.
Как заявили представители компании, данные ограничения не скажутся на деятельности бизнеса. У «Алросы» комфортная долговая нагрузка на конец 2021 года.
Компания может покрыть краткосрочный долг за счет средств на счетах и депозитах, а крупные траты на погашения валютных облигаций будут только с 2024 года. Следовательно, в ближайшем будущем можно обойтись без выпуска нового долга, так как рефинансирование не нужно. Конечно, при условии, что с операционной деятельностью все будет в порядке.
И вот мы плавно переходим к следующим санкциям против «Алросы». Сначала США ввели запрет на импорт российских алмазных изделий. Об этом я подробно писал тут. Если кратко, данные ограничения влияют на компанию совсем незначительно, так как запрет распространяется только на бриллианты, ввезенные из РФ. Напрямую «Алроса» продает в США незначительную долю продукции.
Но после этого вышла новость о том, что «Алроса» попала в санкционный список SDN. Теперь ее активы в США будут заморожены, а американским компаниям запрещено проведение операций с алмазодобытчиком.
Также стали выходить заявления от ювелирных компаний об приостановке продаж украшений из российских алмазов. Среди них крупнейшие игроки на рынке Тиффани и Сигнет – в прошлом постоянные партнеры «Алросы».
Пока неизвестно в как это будет осуществляться, учитывая, что достаточно легко отследить можно только крупные алмазы. Мелкие после огранки обычно смешивают и продают партиями, независимо от того, какое у них происхождение. А «Алроса» как раз в основном производит мелкие алмазы. Тиффани, например, заявила, что попросила поставщиков отделять продукцию, произведенную из российского сырья, от другой. Будут ли эти поставщики добросовестно выполнять требование – уже другой вопрос.
В целом, тенденция не очень хорошая. Если большое количество розничных продавцов откажутся от российских алмазов, это усложнит сбыт для «Алросы» и может вызвать дисконт к цене продажи.
Пока нет никаких ограничений на экспорт в основные страны сбыта: Бельгию, ОАЭ и Индию. Есть опасения, что Европа также может запретить ввоз российских алмазов. Но Бельгия – это только перевалочный пункт на пути алмазов в Индию. 95% алмазного сырья обрабатывается именно в Индии.
Для Индии огранка алмазов – достаточно важный сектор экономики, в нем задействовано около миллиона рабочих. В случае, отказа Бельгии от российских алмазов, «Алроса» вполне сможет продавать их напрямую в Индию или увеличить поставки на Восток.
Пока алмазы «Алросы» поступают в Индию, оплата производится в евро. Также рассматриваются варианты оплаты в рублях и рупиях.
Как я вижу дальнейшее развитие ситуации:
Доходный подход
Руководство компании прогнозирует добычу алмазов в 34,3 млн карат в 2022 году. В среднесрочной перспективе планируется достигнуть уровня добычи в 35-36 млн карат. Отчетность вышла 2 марта, на тот момент сложно было осознать масштаб экономического давления, который обрушится на страну. В своем прогнозе я придерживаюсь того, что добыча будет на уровне за 2021 года.
Основной показатель – это все-таки продажи и цены. В натуральном выражении продажи будут меньше, чем в 2021 году, так как все накопленные запасы уже распроданы, спрос стабилизировался. Также стоит заложить сюда риски того, что некоторые контрагенты могут отказаться от поставок.
Что касается цен, то сейчас они на крайне высоком уровне, даже несмотря на коррекцию. На мой взгляд, в течение года можно ожидать дальнейшего плавного снижения. Тем не менее, средняя цена за год может быть рекордной за последнее время.
Но все это вряд ли коснется «Алросы». Как я уже говорил, компании скорее всего придется продавать продукцию с дисконтом. В прогнозе я заложил уровень цен 2021 года.
В этих условиях выручку поддержит ослабление курса рубля. Все понимают, что государство сейчас может спокойно контролировать курс. При этом, как бы нам не хотелось купить доллар по 30-50 руб., России это невыгодно. Большая часть доходов в страну поступает в валюте, несмотря на разговоры про оплату рублями. В текущих условиях стоит ожидать курс доллара на таком уровне, на котором будет комфортно экспортерам. Судя по новостям, скоро могут снизить долю валютной выручки, которую обязательно нужно переводить в рубли, что еще подтолкнет курс. На мой взгляд, среднее значение за год будет в районе 85-90 рублей за доллар, что на 15-20% больше предыдущего года.
В 2021 году были большие затраты на движение запасов, что снизило рентабельность. В 2022 году такого не ожидается.
По доходному подходу «Алросу» можно оценить в 110 руб. на акцию.
Итоги
После начала событий на Украине, казалось, что «Алроса» – та компания, которую не затронут санкции и она сможет даже выиграть от девальвации рубля. Но санкции все же настигли компанию, а с ними и проблемы с контрагентами.
Пока, учитывая текущую информацию, у «Алросы» все не так плохо: цены на алмазы высокие, а курс рубля снижается, эмбарго на российские алмазы ввели страны, доля который в выручке незначительна.
Узнать, как отразились санкции и отказ ритейлеров от российских алмазов на бизнесе компании мы сможем только после выхода отчетности. «Алроса» уже перестала публиковать месячные отчеты о продажах и как бы не перестала публиковать квартальные отчеты, как это сделали металлурги.
ПАО «АЛРОСА»
Авторские права: Финам
Тикер ALRS
Рекомендация — покупка
Инвестиционный горизонт 2-4 недели
Цена входа — текущая рыночная
Цель 113 руб.
Потенциальная доходность на сделку 21,5%
Объем входа 10%
Стоп-приказ 86,55 руб.
Технический анализ
После ощутимого снижения бумага демонстрирует разворотные сигналы. Открывать позиции рекомендуем на текущих уровнях с целью 113 рублей. При покупке на 10% от объема портфеля и выставлении стоп-заявки на уровне 86,55 рубля риск на портфель составит 0,69%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,1.
Фундаментальный фактор
«АЛРОСА» — российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% в российской и 27,5% в мировой добыче. Обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Более 90% добытых минералов продает на экспорт. США ввели запрет на импорт алмазов из России, однако он не распространяется на ввоз минералов из других стран. Напрямую компания поставляла продукцию в США в крайне малых количествах, а сделки в основном идут в Индии, Бельгии, Израиле и Гонконге. При этом 95% добываемых в мире алмазов стекается на огранку в Индию. Таким образом, влияние санкций на бизнес компании оказывает минимальное влияние, что будет способствовать восстановлению акций.
Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Алроса – защитная история
Авторские права: Тинькофф от Invest Heroes
Мы считаем акции Алросы привлекательными к покупке с целевой ценой 199 руб. за акцию (потенциал роста 115%).
Сильные стороны
Алроса – лидер по производству алмазов. Мировая доля компании составляет 30-35%. В связи с этим компания защищена от серьезных санкций.
Большая часть алмазов идет на огранку в Индию. США готова покупать российские алмазы, ограненные в Индии. Поэтому мы не ожидаем сильного падения операционных показателей.
В связи со структурным дефицитом алмазов мы ожидаем дальнейшего роста цен на них. EBITDA за 2022 г., по нашим прогнозам, составит 178.7 млрд руб. (+28% г/г).
Ключевые риски
Более сильное снижение продаж, чем мы ожидаем.
Стагнация цен на алмазы.
Укрепление рубля.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
АЛРОСА — большая часть алмазов все еще экспортируется
Авторские права: Инвестидеи от ГАЗПРОМБАНК ИНВЕСТИЦИИ
Выбор аналитиков Газпромбанка в текущей ситуации — АЛРОСА. Компания — экспортёр, при этом, вероятно, ее акции попадут в список покупок со стороны ФНБ. С начала года акции АЛРОСЫ упали на 29% при падении индекса Мосбиржи на 37%
Алмазы образовались более 3,3 миллиарда лет назад на глубине 200 километров под землей под влиянием экстремально высокой температуры и давления. Алмаз состоит исключительно из углерода и имеет сложную молекулярную структуру, напоминающую пирамиду. Компания АЛРОСА представляет Россию на глобальном алмазном рынке.
Технология
Добыча руды ведется на коренных кимберлитовых трубках и россыпных месторождениях алмазов. Основными производственными объектами компании являются горно-обогатительные комбинаты, расположенные вблизи мест добычи алмазной руды. В активе компании — 15 коренных и 24 россыпных месторождения, добыча на которых осуществляется шестью горнодобывающими комплексами. Каждый горнодобывающий комплекс состоит из одного или нескольких месторождений, обогатительных мощностей и парка оборудования.
По совокупным горно-геологическим характеристикам месторождения компании являются уникальными и не имеют аналогов в мировой практике. Доставка извлекаемого алмазосодержащего сырья для последующей обработки на обогатительных фабриках осуществляется большегрузными карьерными самосвалами грузоподъемностью до 136 тонн и автопоездами грузоподъемностью до 130 тонн. После достижения карьеров предельной глубины при открытых горных работах отработка запасов переходит на подземный способ, заключающийся во вскрытии вертикальных и наклонных стволов, а также горизонтальных подземных выработок.
Извлекаемая руда транспортируется до перевалочных комплексов с использованием конвейерного и электровозного транспорта, а также шахтных самосвалов. После загрузки в подъемники и подъема по шахтным стволам на поверхность руда транспортируется на обогатительные фабрики, где с использованием воды руда измельчается до размеров 50 мм и меньше. Далее измельченная руда сортируется на несколько частей или классов крупности, после чего в тяжелосредных установках производится отделение алмазов. В цехе окончательной доводки алмазы чистят, рассеивают, производят их ручную выборку, сортируют и упаковывают.
Сортировка и классификация ведутся в соответствии с эталонными образцами качества и цвета по международным стандартам. Затем алмазы отправляют в Москву для централизованной дистрибуции и огранки на собственных мощностях. В процессе предпродажной подготовки алмазы различных месторождений смешиваются, при этом близкие по своим характеристикам кристаллы группируются в продажные «лоты» — боксы. Дистрибуция алмазов производится российским и иностранным диамантерам как на основе долговременных договоров, так и на аукционных торгах.
В 2019 году АЛРОСА приобрела у государства за 1,87 млрд рублей смоленский завод по огранке алмазов «Кристалл». С покупкой «Кристалла» АЛРОСА получила второй крупный центр обработки алмазов в дополнение к предприятию в Барнауле и стала меньше зависеть от сторонних гранильных предприятий, 90% мировых мощностей которых сосредоточены в Индии. Располагая собственными мощностями по добыче и огранке алмазов, производству ювелирных изделий и их реализации, АЛРОСА является единственной в России и одной из двух компаний в мире с полностью вертикально интегрированным производством.
Большая часть алмазов АЛРОСА все еще экспортируется на зарубежные рынки, где после огранки они превращаются в бриллианты и становятся венцом ювелирных украшений всех мировых брендов. Вместе с тем это создает потенциал для расширения вертикальной интеграции в будущем — поддерживая достаточный для удержания высоких цен на алмазы уровень добычи, АЛРОСА может создать новые центры формирования прибыли за счет масштабирования собственных гранильных мощностей.
Основные конкуренты, доля рынка и перспективы
По оценке аналитиков консалтинговой компании Bain & Company, в 2021 году мировое производство алмазов выросло на 4,5% и составило 116 млн карат. В 2022 году добыча может увеличиться до более чем 120 млн карат. Добыча алмазов — это рынок с очень высоким порогом входа и низкой конкуренцией. Основными конкурентами АЛРОСА на мировом алмазном рынке являются компании De Beers, Rio Tinto, Arctic Canadian Diamond Company и Petra Diamonds, которые обеспечивают более 70% мирового предложения. При этом только на АЛРОСА и De Beers приходится около 56% глобального рынка.
Единственным сопоставимым с АЛРОСА по объемам добычи алмазодобывающим предприятием является частная компания De Beers, которая входит в холдинг AngloAmerican. Она разрабатывает месторождения в Ботсване, ЮАР, Канаде и Намибии. В 2021 году компания De Beers добыла 32,3 млн карат алмазов, увеличив годовую добычу на 29%. В 2022 году De Beers планирует произвести 30–33 млн карат (в зависимости от рыночной конъюнктуры и возможных сбоев из-за COVID-19). В последующем De Beers планирует увеличить добычу руды и среднее содержание алмазов на своих двух крупных активах — Жваненг (Jwaneng) в Ботсване и Венеции (Venetia) в ЮАР. На обоих рудниках реализуются проекты по продлению сроков их эксплуатации: на Венеции планируется переход на подземную добычу начиная с 2023 года, а на Жваненг — с 2027 года.
Rio Tinto — это публичная диверсифицированная горнодобывающая компания, участвующая в разведке, добыче и переработке широкого перечня полезных ископаемых. За 2021 год Rio Tinto добыла 3,85 млн карат алмазов, что на 3% выше уровня 2020 года, но почти 5 раз меньше 2016 года из-за истощения и закрытия рудника Аргайл (Argyle) в Австралии. Аргайл функционировал с 1983 года и в последние годы был крупнейшим алмазодобывающим предприятием в мире. В данный момент Rio Tinto ведет добычу на руднике Дайавик (Diavik) в Канаде, который теперь является ее единственным действующим алмазным активом. Однако Diavik тоже доживает свои последние годы — в последующие три года на нем собираются добывать около 5,5 млн карат алмазов в год, а в 2025 году планируется его закрытие. Rio заключила инвестиционный контракт на разведку алмазов с правительством Анголы, но до реальной добычи алмазов необходимо пройти масштабный цикл геологоразведочных, проектных, строительных и монтажных работ, на что может потребоваться от 7 до 10 лет.
Arctic Canadian Diamond Company, которая выкупила активы у обанкротившейся Dominion Diamond, а также Petra Diamonds и Mountain Province Diamond — небольшие производители. В совокупности они добывают на месторождениях в Канаде, ЮАР и Танзании около 11,2 млн карат алмазов — по 4,5 млн, 3,5 млн и 3,2 млн карат соответственно.
Фактически объемы добычи и цены на алмазное сырье контролируются узким кругом лиц. При этом АЛРОСА стабильно увеличивает свою долю рынка среди ведущих алмазодобывающих компаний мира за счет планомерного развития рудников на фоне истощения месторождений конкурентов. Компания планирует увеличить добычу до 35–36 млн карат к 2025 году против 32,4 млн карат в 2021 году. Кроме этого, в 2022 году АЛРОСА рассчитывает принять решение по поводу целесообразности восстановления работ на подземном руднике «Мир», затопленном в 2017 году в результате трагической аварии. В случае положительного решения работы могут начаться примерно в 2025 году, и в течение 6–7 лет на них будет затрачено около $1,2 млрд.
Ключевые каналы сбыта и потенциальный ущерб от возможных санкций
Крупнейшими мировыми торговыми центрами, в которых сосредоточен основной объем торговли природными необработанными алмазами, являются Бельгия, ОАЭ и Индия. В совокупности доход от реализации алмазной продукции на этих рынках формирует 76% от общего дохода — 36% и по 20% соответственно. Ведущими странами-потребителями ювелирных изделий с бриллиантами являются США, Китай и Индия. Их доля в мировом потреблении ювелирно-бриллиантовых изделий составляет около 60%, при этом на США приходится примерно 30% от общемирового потребления.
По этой причине потенциальное эмбарго на импорт в США продукции компании АЛРОСА может существенно сократить доходы компании. Однако на практике это крайне маловероятный сценарий. Из-за высокой доли потребления США невыгодно эмбарго русских алмазов, поскольку это гарантированно приведет к экспоненциальному росту стоимости ювелирно-бриллиантовых изделий. Кроме этого, российские алмазы весом более 4 карат являются общепризнанным стандартом качества и тысячелетним инвестиционным инструментом.
Несмотря на то что долгосрочные контракты являются основой сбытовой политики АЛРОСА, компания предпринимает активные шаги для формирования спотового алмазного онлайн-рынка, в том числе ориентированного на покупателей из стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Для этого АЛРОСА, Tencent и Everledger в декабре 2019 года запустили онлайн-продажи в WeChat для китайского ритейла, где можно приобрести бриллианты с максимально прозрачной информацией об их происхождении и характеристиках на основе технологии блокчейн.
Используя WeChat на своих смартфонах, покупатели могут приобрести бриллиант, произвести его оплату с помощью WeChat Pay, а также получить сертификат, подтверждающий качество и происхождение алмаза через блокчейн-платформу Everledger. Это новаторская инициатива, которая в перспективе нескольких лет позволит АЛРОСА существенно увеличить клиентскую базу и доходы за счет доступа непосредственно к конечным потребителям.
Кроме этого, в декабре 2020 года АЛРОСА запустила первый в своей истории ювелирный онлайн-магазин на платформе alrosadiamond.ru, целью которого является продвижение бриллиантов с гарантированным происхождением и образование российского потребителя на рынке драгоценных камней. Эти проекты позволят раскрыть потенциал компании, повысить ее статус на мировом рынке, увеличить ее капитализацию и привлекательность для инвесторов.
Финансовые показатели
Замедление экономического роста в крупнейших странах и общий тренд на снижение цен сырьевых товаров в 2020 году привели к ослаблению спроса на бриллианты и формированию большого количества запасов нереализованных камней у гранильных предприятий. Чтобы стабилизировать ситуацию, АЛРОСА и De Beers — крупнейшие мировые поставщики алмазов — приняли решение сократить объемы добычи и производства алмазной продукции. Принятые меры принесли результат, и с конца 2020 года алмазно-бриллиантовый рынок начал активное восстановление, в том числе за счет увеличения спроса.
За счет благоприятной макроэкономической ситуации и конъюнктуры рынка компания завершила 2021 год с достойными финансовыми результатами, а по ряду показателей смогла достичь рекордного уровня за всю свою историю. Добыча алмазов на предприятиях АЛРОСА в 2021 году составила 32,4 млн карат, увеличившись по сравнению с 2020 годом на 8%. При этом объем продаж достиг 45,5 млн карат. Доля алмазов ювелирного качества в общих продажах составила 67% (в 2019 году — 72%, в 2018 году — 69%).
Выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции в 2021 году составила $4 169 млн (+49%), в том числе от продажи алмазов — $3 977 млн (+50%), бриллиантов — $192 млн (+28%). По данным компании, спрос на алмазное сырье превышает предложение, а огранщики в Индии наращивают производство после рождественских продаж. Запасы алмазов на конец года составили 8,8 млн карат, увеличившись на 0,2 млн карат кв/кв. За 2021 год выручка на карат алмазов «ювелирного» качества составила $128/карат, увеличившись на 17% за счет роста индекса цен и на 12,5% за счет улучшения структуры продаж.
В рублевом эквиваленте общая выручка выросла на 50% и составила 332 млрд рублей, чистая прибыль выросла в 2,8 раза и достигла 91 млрд рублей, а свободный денежный поток вырос до 106 млрд рублей (+34%).
У компании низкая долговая нагрузка: показатель «чистый долг / EBITDA» на конец 2021 года составил 0,4х, а размер наличных, депозитов, запасов и дебиторской задолженности на балансе составляет 167 млрд рублей. Прочное финансовое состояние и стабильный денежный поток компании трансформируется в способность инвестировать в развитие бизнеса и выплачивать акционерам дивиденды.
Прогноз
Алмазный рынок имеет очень высокий порог входа, поскольку от начала разработки месторождений до стадии добычи алмазов уходит 7–8 лет. Исключением являются россыпные месторождения, которых уже не осталось в мире. На протяжении последних трех десятилетий новых крупных месторождений не разрабатывалось, а старые исчерпывают свои ресурсы. В силу указанных причин алмазная отрасль вступила в период затяжного дефицита, обострение которого было ускорено закрытием рудника Аргайл в Австралии, на который приходилось около 9–10% мировой добычи. В результате за 2021 год индекс цен на алмазы ювелирного качества вырос на 12,5%.
Доминирующая часть продукции АЛРОСА экспортируется на зарубежные рынки, поэтому основную выручку компания получает в валюте, а ее доходы коррелируют с курсом доллара США. На данный момент у компании лучшие в своем классе показатели рентабельности и высокий денежный поток. Кроме этого, в отличие от зарубежных конкурентов, АЛРОСА имеет уникальную возможность продавать свою продукцию в Федеральное казенное учреждение «Государственное учреждение по формированию Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации, хранению, отпуску и использованию драгоценных металлов и драгоценных камней при Министерстве финансов Российской Федерации». Такой возможностью компания воспользовалась во время кризиса 2008–2009 гг. С тех пор у АЛРОСА не было необходимости воспользовалась данным преимуществом снова, однако наличие подобного «пут-опциона» является гарантией сбыта продукции и сохранения финансовой стабильности даже в критически сложные времена.
Акции АЛРОСА по любой цене ниже 100 рублей могут быть привлекательны для инвестора. Кроме того, выкуп акций с рынка за счет ФНБ поможет стабилизировать стоимость акций и позволит им восстановиться в перспективе 2–3 лет.
Алроса — бриллиант блестит на дне
Авторские права: Инвестидеи от NZT RUSFOND
Вторая идея от NZT — Алроса. Особо отмечают санкционную устойчивость компании. Говорят, даже если предположить, что западные страны перестанут закупать у Алросы алмазы, то покупатели в мире найдутся, а резкий рост цен на алмазы компенсирует любой дисконт.
Бизнес
Алроса — российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов, доля которой в мировом объёме добычи алмазов составляет 30%. Таким образом, инвестиционный тезис сводится к ценам на алмазы, а они рекордные за последние 5 лет.
Такая динамика обусловлена тем, что спрос растет и обновил максимумы после временной, а предложение значительно сократилось, так как была закрыта одна из крупнейших шахт по добычи алмазов.
Не менее важна в текущей ситуации санкционная устойчивость. Даже если предположить, что западные страны перестанут закупать у компании алмазы, то учитывая долю в мировых поставках, покупатель найдется, а резкий рост цен на алмазы компенсирует любой дисконт к цене продажи компании. К тому же надо учесть, что продажу Алроса осуществляет за валюту, таким образом, дает защиту от девальвации рубля.
Дивиденды — основной драйвер
Основным показателем, который является базой расчета для дивидендов, является свободный денежный поток (FCF). В III квартале он составил 24,5 млрд рублей. Из этого следует, что компания заработала 3,33 рубля дивидендов. В IV квартале планируется произвести 9,2 млн карат. Учитывая высокий спрос, весь объем будет продан. А с ростом цен можно рассчитывать, что вклад IV квартала в дивиденды за II полугодие превысит III.
Таким образом, дивиденды за II квартал 2021 года могут достигнуть 7 рублей.
В 2022 году компания планирует произвести 33,5 млн карат, и этот объем, вероятно, тоже будет продан в полном объеме. Средняя цена реализации алмазов в III квартале 2021 года составила 130$ за карат. Менеджмент в дальнейшем ожидает рост цены до $170 за карат.
Если взять за ориентир расчета FCF за III квартал 2021 года, то можно грубо посчитать FCF для 2022 года. Рост составит 30% без учета роста курса доллара или 4,3 рубля дивидендов в квартал. Таким образом, за год 17,2 рубля дивидендов или 19% дивидендной доходности.
Итог
С учетом потенциального роста ключевой ставки можно ожидать, что котировки компании будут соответствовать доходности в 12% или около 130 рублей за акцию. Стоп приказ можно выставить на 60 рублей.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Алроса: глаз-алмаз
Авторские права: Инвестидеи от СИГНАЛЫ РЦБ
Сигналы РЦБ — обладатели награды Invest Idei Awards 2021 за лучшие идеи на российском рынке, обращают внимание на то, что акции Алросы отстали не только от индекса РТС, но и от цен на алмазы — за полго алмазы выросли на 11%, акции Алросы упали на 18%.
Алроса — дивидендная фишка с дивдоходностью 16%+, выигрывающая от текущего роста цен на алмазы.
Триггеры для роста:
Алроса обеспечит акционерам 45% доходности за ближайшие 3 года.
22 рубля на акцию (19% дивдоходности) — если цены на алмазы обновят исторический максимум, увеличившись еще на 30% в 2022 году.
16 рублей на акцию (14% дивдоходности) при сохранении текущих цен.
Дефицит на рынке алмазов сохраняется и приводит к росту цен.
При дефиците потребители готовы покупать алмазы по все более высоким ценам: за полгода индекс стоимости алмазов вырос на 12%. Отсутствие новых проектов по добыче и спрос со стороны крупнейших ювелирных компаний поддержит дефицит на рынке алмазов.
Акции Алросы отстали не только от индекса РТС, но и от цен на алмазы — с сентября индекс цен на алмазы вырос на 11%, акции Алросы упала на 18%.
При этом цена на алмазы — основной бенчмарк для Алросы, как цены на нефть для нефтяных компаний.
Акции Алроса пробили нисходящий тренд — бычий сигнал для акций
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli
Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
АЛРОСА: что это у нас там блестит? Дивиденды
Авторские права: Инвестидеи от АТОН
АЛРОСА входит в топ самых популярных акций среди аналитиков: сейчас на нее есть сразу 10 идей. АТОН тоже присоединяются к рекомендациям покупать. Говорят, лидеры отрасли распродали запасы — цена алмазов выросла. Дивдоходность Алросы может составить 15%.
Инвестиционная идея — покупка акций компании АЛРОСА
Благоприятная конъюнктура на рынке алмазов
На фоне глобального стимулирования цены на товары выросли, в том числе и на алмазы. По оценкам АЛРОСА, индекс цен на алмазы в прошлом году вырос на 32%.
Рынок вступает в 2022 год с низкими запасами и сильным конечным спросом на ювелирные изделия с бриллиантами на ключевых рынках (США, Китай, Индия).
Цены на алмазы продолжат расти
Мировые лидеры алмазной отрасли распродали свои запасы. Высокие цены должны компенсировать негативное влияние на АЛРОСА низких продаж в связи с истощенными запасами. Долгосрочно отсутствие новых алмазных проектов означает, что предложение в мире останется неизменным или даже упадет — еще один аргумент в пользу роста цен.
Компания дешево оценена
Сейчас АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П = 5.4x против собственного 5-летнего среднего 5.8x.
Хорошая точка входа
До острой фазы геополитической коррекции акции консолидировались в коридоре ₽125−135.
Бумага сейчас торгуется на уровне -6% (по состоянию на закрытие 9 февраля) от локальных максимумов начала декабря и постепенно отыгрывает снижение.
Высокие дивиденды
Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составит около 15% (по оценкам аналитического департамента АТОН).
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
АЛРОСА: в чем сила, карат?
Авторские права: Инвестидеи от СБЕР
Цены на алмазы достигли шестилетних максимумов, и нет предпосылок для их снижения. Аналитики Сбера ожидают, что в 2022 выручка АЛРОСА в расчёте на карат вырастет на 30%. Предлагают обратить внимание на акции, которые могут дать больше 15% дивдоходности
Цены на алмазы уверенно повышались в конце прошлого года, но могут вырасти ещё сильнее. Благодаря этому увеличатся выручка и рентабельность АЛРОСА.
На конец 2021 года цены на необработанные алмазы достигли шестилетних максимумов, компенсировав снижение в 2019–2020 годах. Возможности для наращивания добычи в мире ограничены, а товарные запасы алмазов маленькие, поэтому, как ожидают аналитики, цены на необработанные алмазы будут держаться на достигнутых уровнях.
Аналитики ожидают, что в 2022 году выручка АЛРОСА в расчёте на карат вырастет примерно на 30% за счёт повышения цен на алмазы и нормализации ассортимента продаж. Рост выручки не просто компенсирует увеличение расходов, но и приведёт к повышению рентабельности бизнеса. По мнению аналитиков, EBITDA АЛРОСА в 2022 году превысит значения прошлого года на 17–18% и составит $2,3–2,4 млрд.
Компания увеличит инвестиции до 30 млрд ₽ в этом году, но в последующем сократит капитальные вложения. В 2024–2025 годах они могут снизиться до 21–22 млрд ₽, по оценке аналитиков. EBITDA компании стабилизируется, и свободный денежный поток составит около $1,5 млрд в год при доходности 14%.
Запасы примерно 50% разрабатываемых месторождений АЛРОСА могут истощиться в ближайшие 15 лет. Компания может заместить 35% выбывших мощностей за счёт восстановления добычи на руднике «Мир» и перехода от открытого к закрытому способу добычи на руднике «Юбилейный». На это потребуется более $2,5 млрд капвложений.
Целевая цена по акциям АЛРОСА — 130 ₽, оценка — ПОКУПАТЬ. Потенциальный доход по акциям с учётом текущих котировок и дивидендов превышает 30% на ближайшие 12 месяцев.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
У инвесторов Алмазное терпение
Авторские права: Инвестидеи от ЛМС
ЛМС считают, что надо на панике надо покупать акции Алросы. Цены на алмазы в 4 квартале выросли на 6%, добыча Алросы — еще на 4%, что позволит выполнить план продаж в 2022 году и показать дивидендную доходность 16% при текущей цене акций. Глаз-алмаз.
Цены на алмазы АК Алроса в 4 квартале выросли на 6%, а добыча — на 4%, что позволит выполнить план продаж в 2022 году — 34-35 млн. карат и дать дивдоходность в 16% по текущей цене акций.
Алмазодобывающая компания Алроса в 4 квартале 2021 смогла увеличить добычу алмазов на 4% до 9,1 млн. карат. За весь 2021 год добыча выросла на 8%, в сравнении с 2020 годом, за счёт переработки руды и роста содержания драгоценных камней. Поскольку, после ликвидации запасов в 2021 году, продажи алмазной компании зависят только от добываемого сырья, то выход добычи на показатели 4 квартала 2021 года даёт гарантию выполнения плана, на уровне 34-35 млн. карат и, возможно приблизиться к уровню 2016-2018 (38-40 млн. карат). После продаж в 45 млн. карат в 2021 году Алроса на рынок сможет предложить только 35 млн. картат, меньше продаст и DeBeers.
Превышение спроса на алмазное сырье над предложением, высокие потребительские настроения привели к росту цен на алмазы на 6% к уровню 3 квартала 2021 года (рост на 32% к 4 кварталу 2020 года). Такая динамика может сохраниться и в 2022 году. Инвестиции в акции Алроса — очень привлекательны по текущей цене $1.38 (106 руб.). Мультипликатор EV/EBITDA находится на минимальной отметке — 5.3 (при оценке 7-9 EBITDA у горнодобывающих компаний). В 2022 и далее акции будут давать акционерам дивиденд в $0.22 (17 руб.) в год, что по текущей цене даст 16% дивидендной доходности и позволит акциям вырасти на 42% до целевой цены в $2 (150 руб.), при отсутствии геополитических рисков, за 1 год.
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/buryatzoloto Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!
Кто что думает в понедельник отскок на 136 будет или сразу 140 вверх пробьёт?
2 рубля и в ту и в другую сторону. Разве это имеет особое значение?
АЛРОСА: сбрасываем алмазы
Авторские права: Инвестидеи от ФИНАМ
Если БКС сегодня АЛРОСУ покупали, то Финам — как раз те, кто им ее «продает», играя на понижение. БКС воодушевлены сильным спросом на алмазы, а Финам, наоборот, говорят, что накопленный потенциал отложенного за время локдаунов спроса близок к исчерпанию.
Со времени нашего июньского обзора акции АК «АЛРОСА» успели не только снизиться в цене, но и возобновить рост, обозначив новый исторический максимум. Этому способствовали сильная полугодовая отчетность, которая позволила компании объявить хорошие промежуточные дивиденды.
Однако мы полагаем, что накопленный потенциал отложенного за время локдаунов спроса близок к исчерпанию, и компания не сможет повторить такие результаты в следующие периоды. Мы считаем, что фундаментальные факторы, изложенные в предыдущем обзоре, остаются в силе.
В связи с этим мы сохраняем по акциям «АЛРОСА» целевую цену и снижаем рекомендацию до «Продавать».
Мы подтверждаем целевую цену по акциям «АЛРОСА» на уровне 117,6 руб. на июнь 2022 г. и снижаем по ним рекомендацию с «Держать» до «Продавать». После достижения нового максимума и начала коррекции даунсайд к текущей цене увеличился до 15,8%.
АК «АЛРОСА» — российская горнорудная компания, крупнейший в мире производитель алмазов с долей 95% российской и 27,5% мировой добычи алмазов. Деятельность «АЛРОСА» сосредоточена в России. Компания присутствует и в некоторых странах Африки посредством участия в ассоциированных организациях и совместных предприятиях.
«АЛРОСА» обладает доступом к трети мировых запасов алмазов. Ресурсы компании составляют около 1,1 млрд карат запасов (по оценке ГКЗ РФ на 1 января 2021 г.), в том числе 94% приходится на коренные месторождения и 6% — на россыпи.
В 1П 2021 «АЛРОСА» показала сильные финансовые результаты. По отношению к провальному 1П 2020 выручка увеличилась в 2,5 раза, до 184,4 млрд руб. Показатель EBITDA вырос г/г в 2,6 раза, до 79 млрд руб. Чистая прибыль поднялась г/г в 16,3 раза, до 54,2 млрд руб.
Дивиденды. Свободный денежный поток, на основе которого «АЛРОСА» платит полугодовые дивиденды, составил 64,7 млрд руб. На дивиденды рекомендовано выплатить по 8,79 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — 6,25%. Закрытие реестра — 15 октября 2021 г.
Замедление динамики продаж. Восстановление спроса и рост цен на алмазы ювелирного качества, а также распродажа накопленных запасов обеспечили результаты компании «АЛРОСА» в 1П 2021. По нашему мнению, этот импульс уже реализован, что продолжит проявляться в замедлении динамики продаж. Восстановление объемов добычи до уровня 2019 г. потребует времени. Для пополнения запасов компания выкупает более 70% алмазов на аукционах Гохрана России.
Замедление роста цен на рынке алмазов. Сворачивание QE может негативно отразиться на спросе в сегменте luxury. Открытие границ, оживление сферы туризма, рост производства искусственных алмазов могут снизить спрос на природные алмазы среднего и мелкого размера.
Ключевыми рисками для компании «АЛРОСА» мы видим вероятность коррекции в ценах на алмазы и снижение объемов добычи ниже допандемийного уровня.
По нашей оценке, акции АК «АЛРОСА» торгуются с премией 16% к медианным отраслевым значениям по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2021 и 2022 гг.
АЛРОСА. Пора начинать новый подъем
Авторские права: Инвестидеи от БКС
В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков и при высоком спросе на алмазы, конъюнктура остается благоприятной для Алросы, уверены БКС. К потенциальной доходности роста акций надо прибавить также ожидаемый до конца года дивиденд 6,3%
Предлагаем рассмотреть спекулятивную идею в акциях АЛРОСА от уровня 140 руб. с целью 152 руб. на срок до 3 месяцев. Потенциальная доходность составляет 8,6% + дивиденды — около 6,3%.
Важно отметить, что в середине октября ожидается дивидендный гэп, из-за чего в акциях может вырасти волатильность и спекулятивная составляющая. Поэтому после него можно установить стоп-заявку при устойчивом снижении стоимости на 5–6%.
Почему интересны акции
В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков, а также при высоком спросе, ценовая конъюнктура остается благоприятной для компании.
Приближающийся праздничный сезон может поддержать высокие цены на алмазы.
Из-за сохранения влияния пандемии у потребителей остаются высокие запасы свободных денег, которые могут быть направлены на покупку ювелирных изделий в праздничный сезон, что поддерживает сохранение спроса и дефицита — позитивно для стоимости алмазов и бриллиантов.
Компания ожидает увеличение добычи в конце года.
Высокий спрос также подтверждается и сильными отчетами о продажах по месяцам. Хотя в последние месяцы наблюдается сезонное снижение, результаты остаются выше среднеисторических и допандемийных.
Компания исторически выплачивает стабильные и достаточно высокие дивиденды. Из-за низкого уровня чистого долга/EBITDA компания может позволить выплачивать весь FCF на дивиденды.
С технической стороны котировки с начала июля движутся строго в рамках среднесрочного восходящего канала. Недавнее снижение к его нижней границе после обновления максимумов дает новые возможности роста. Идея и заключается в возвращении выше 150 руб. Рассчитывать на более существенный подъем пока сложно.
Риски
Ухудшение финансовых результатов на фоне снижения спроса, что может привести к снижению дивидендов в будущем.
Общая рыночная коррекция.
Рост предложения со стороны небольших алмазодобывающих компаний и общее охлаждение рынка ювелирных изделий и бриллиантов.
С технической стороны устойчивый спуск ниже 130 руб. может послужить сигналом к более значительной коррекции акций АЛРОСА.